今日頭條】2018年氧化鋁行業對于燒堿需求情況分析

　　原創： 宗學亮 卓創塑料

　　導語

　　2018年燒堿下游不同行業表現略有差別，其中氧化鋁行業表現相對良好，多數時間段對燒堿起到明顯支撐，對燒堿價格持續高位運行起到相當關鍵的作用，其它下游行業表現不溫不火，需求整體較為淡穩。那么氧化鋁在2018年整體情況如何?對于燒堿的需求貢獻度及關聯性有多大?

　　正文

　　2018年燒堿市場整體表現與2017年相比略顯溫和，價格也未再創新高，而在眾多下游行業里面，各個行業表現出一定市場差異性，其中氧化鋁行業表現相對良好，多數時間段對燒堿起到明顯支撐，對燒堿價格持續高位運行起到相當關鍵的作用，其它下游行業表現不溫不火，需求整體較為淡穩。

　　                       圖 1

　　2018年燒堿下游所占比例中，氧化鋁依舊所占比例最大，且同比去年相比進一步增長1%。根據卓創測算，2018年氧化鋁行業對于燒堿的平均折百需求量達到1050萬噸左右，在下游占比超過三分之一，對燒堿市場運行的支撐力度最大，其次是化工及印染、化纖行業，再次是造紙(紙漿)行業。那么氧化鋁在2018年整體情況如何?對于燒堿的需求貢獻度及關聯性有多大?

                                                                圖 2

　　其中2018年全年中國氧化鋁建成產能8280萬噸，同比增長4.7%。據卓創監測數據統計，2018年全年氧化鋁產量為7253.1萬噸，同比增長19.6%。對于氧化鋁廠而言，隨著國內高品位鋁土礦資源的日漸消耗，國產礦氧化鋁廠新增產能的投放勢必受到影響，特別是在環保督查嚴格化、常態化的情況下，未來鋁土礦的供應極可能成為國產礦氧化鋁廠產能增加的瓶頸。

                                                                 圖 3

　　根據卓創監測，2018年氧化鋁對于燒堿的需求占比達到33%-34%，如上圖所示，2018年大多數月份氧化鋁行業對燒堿需求比例均超過30%，其中個別月份最高需求占比達到35.81%左右，最少的月份需求占比也在27%左右。毫無疑問，氧化鋁是目前燒堿下游需求行業中的“頂梁柱”般的存在，對燒堿市場起到明顯剛性需求支撐，是燒堿行業最值得信賴的需求點。

                                                                       圖 4

　　從價格層面來看，氧化鋁市場價格整體走勢與液堿市場在價格層面無明顯有規律或者太直接的聯動性，一般來講，氧化鋁價格持續長時間低迷，勢必對其采購成本進行一定打壓，從而會傳導到燒堿市場方面，對燒堿價格會一定利空刺激，在價格漲跌方面也會表現出一定的前瞻性。但對氧化鋁行業來講，其與燒堿的關聯性更多的是體現在開工率的變化方面，近幾年表現非常明顯，2017年采暖季氧化鋁行業出現限產，導致燒堿需求萎縮非常明顯，對燒堿價格帶來明顯打壓。

　　總體來看，從燒堿需求角度講，氧化鋁行業是影響燒堿市場整體變化最重要的因素之一， 2019-2020年中國氧化鋁行業仍會新增產能釋放，對燒堿行業的需求也會起到一定利好，需要特別重點關注。